新能源環衛車崛起

       環衛產業裝備機械化和服務市場化趨勢加速，催生環衛車廣闊需求。2019年全國環衛服務項目新簽總金額2223 億元，首年服務金額達到550億元，預計環衛市場化率達到60%以上，并向發達國家80%的市場化率靠攏。環衛服務無死角、市場規模擴大促進環衛裝備機械化比率快速提升，預計2020年我國城市道路機械化清掃率有望超過70%，2025 年有望達到80%，進入全面環衛階段。機械化比率提升帶動環衛車需求容量提升，預計2025年環衛車銷量超過20萬輛，較當前接近翻倍。

       電動化進程提速，新能源環衛車年度需求高達900億。國家對新能源汽車戰略的推進也促進環衛車電動化進程。2020年將推出《推動公共領域車輛電動化行動計劃》，有望加速新能源環衛車滲透速度。各地政府在制定公共領域電動化政策時，也將環衛車作為一個重要的環節來考量。主要是因為新能源環衛車在運營端節約的成本足以覆蓋購置端較傳統燃油環衛車的高額支出，同時新能源環衛車具備零排放，在行駛和作業時噪聲小，維護保養方便的優點。我們認為后補貼時代，政策已經加速向公共領域車輛傾斜。當前新能源環衛車滲透率僅3.4%，低于我國汽車電動化率整體水平，預計2022年實現30%的滲透率水平，2025年實現60%的滲透率水平，即年銷量達到12萬輛，對應900億元市場規模。

       車企加速推出新能源環衛車，搶占新藍海市場。從企業來看，我們統計工信部第12-17批免購置稅目錄，共計34家車企的226款新能源環衛車入選。在銷量方面，頭部企業也占據絕大多數份額，新能源環衛車真正開始起量于2016年，有銷量紀錄的企業從23家擴容到36家，而行業集中度仍維持高位，top10份額在90%左右。預計更多車企加入新能源環衛車領域，共同推動市場走高。